主要觀點：

*    受新冠疫情的影響，2020年上半年中國經GDP同比下降1.6%，其中，一季度GDP同比下降6.8%，二季度GDP同比增長3.2%。主要宏觀數據呈現1-2月大幅回落、3月反彈的趨勢。進入二季度，随着疫情的有效控制，中國經濟開始全面複蘇。

*    上半年，央行推出了包括三次降低存款準備金率、增加1.8萬億元再貸款再貼現額度、出台小微企業信用貸款支持計劃、實施中小微企業貸款階段性延期還本付息等政策措施。預計，下半年可能還有一次降準，金融系統讓利1.5萬億元的政策也将推動落實。

*    今年以來，我國在相關領域的改革不僅沒有因疫情而止步，還繼續向深水區邁進，成爲全面深化經濟金融體制改革的關鍵一年。上半年，多項重磅改革舉措已接連落地，頻率之高、密度之大、分量之重前所未有。下半年相關改革措施的落地值得關注。

*    綜合來看，在新冠疫情不出現大反複的情況下，2020年下半年，中國經濟将繼續延續二季度全面複蘇的态勢，财政支出力度将進一步加大，貨币政策環境更加的寬松，改革紅利釋放值得期待。

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