主要觀點：

*    5G落地加速，文化消費領域可能從内容端和平台端受益。在電視領域，高清、超高清視頻将成爲未來的主流。2019年3月國家出台《超高清視頻産業發展行動計劃》後，超高清概念成爲全行業發力的重點。在遊戲領域，雲遊戲将打開天花闆，至少帶來百億量級的行業新增量。AR/VR等娛樂應用領域，技術上更便于實現，有望更早迎來投資機會。渠道端在5G環境下也有望出現新的流量平台。

*    随着消費升級，越來越多的消費者已經不滿足于傳統的物質消費、實體消費，文化消費融合是必然趨勢。主題公園等文化衍生消費項目存在投資機會。

*    随着國家版權政策制度的逐漸規範，用戶對于擁有更好觀影、聽歌體驗的需求，智能手機、平闆電腦以及移動支付的快速普及，線上付費用戶快速增長，知識付費、視頻付費行業存在較大發展潛力。

*    傳統文化正在年輕人之中成爲一種時尚新潮。國産動漫、主旋律影片成爲投資熱點。

*    我國的遊戲産品無論從内容還是質量在國際上都屬于領先水平，已經具備向海外市場發行的條件。我國電視劇出口總體情況保持良好增長态勢。因此，把握文化出海潮流，遊戲出海、影視出海等方向蘊藏投資機會。

*    文化消費産業需要重點關注的投資風險有：回報周期長，産品收益不确定性大，人員流動大，以及監管政策的重大影響等。

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