2018年接近尾聲，5G商用的步伐漸行漸近。繼年中第五代移動通信技術标準獨立組網功能凍結後，國内三大運營商、移動芯片廠商和手機廠商等均在加快2020年實現5G商用部署的腳步。

推動5G産業發展不僅是國家戰略，同時對全球通信行業與下遊應用行業，将帶來颠覆性的發展機遇。

       “5G”指的是通信行業标準，即“第五代移動通信技術标準”，由“第三代合作夥伴計劃組織”（3GPP）負責制定。

       5G是4G的延伸，其服務對象從人與人的通訊，過渡到人與物、物與物的通信，從而構建起一個真正的萬物互聯的時代。

       從技術的層面， 5G比4G有更高的速率、更低的時延和海量的連接。具體來看，5G較4G提升數十倍的速度、低于1ms的低時延、全球超過500億台設備相互連接。

       因此，3GPP定義了5G三大應用場景eMBB（增強移動寬帶）、mMTC（大規模物聯網）、uRLLC（超高可靠超低時延通信）。

       根據技術成熟度和商業成熟度的不同，三大場景的落地時間有所不同。eMBB是5G網絡最早面向個人消費市場的核心應用場景。主要領域包括智能手機、4K/8K超高清視頻、AR/VR等應用。預計到2022年，全球15％的人口将使用5G互聯，到2025年，除大規模物聯網，全球5G終端連接數将達到4.28億。

       mMTC應用場景将貫穿整個5G建設周期。根據工信部規劃，2020年，NB-IoT網絡将實現全國普遍覆蓋，面向室内、交通路網、地下管網等應用場景實現深度覆蓋，NB-IoT基站規模達到150萬個， NB-IoT總連接數超過6億。智能家居、智慧城市、智慧農業将不斷普及。

       最晚落地的場景會是uRLLC，受限于基礎設施的投入速度以及關鍵技術環節的突破，預計到2025年，自動駕駛、工業控制等行業應用才有可能逐步成熟。

       5G商用化預計2020年起步，首先落地的應用領域将是智能手機。據IDC預測，第一批5G智能手機将在2019年下半年上市，至2020年，全球5G手機的出貨量将占智能手機出貨量總數的7%，直至2022年将占18%。

       預計2025年，包括覆蓋Sub 6G以及毫米波段的5G手機将占據全球智能手機出貨量的54%。

       與4G 相比，5G時代将有更多的通信頻段資源被投入使用，多模多頻使得5G手機對于射頻前端芯片的需求增加，其占據手機成本的比例甚至有可能超過基帶處理器等其他關鍵器件。

       爲何在5G時代射頻前端芯片如此重要？射頻前端模塊是手機通信系統的核心組件，也是無線通信設備的基礎器件。射頻前端模塊包括功率放大器、天線開關、濾波器、雙工器和低噪聲放大器等器件。

       其中功率放大器的性能直接決定了手機等無線終端的通訊距離、通話質量、信号接收能力、電池續航能力和待機時間，是整個通信系統芯片組中除基帶主芯片之外最重要的組成部分。

       功率放大器市場也是射頻前端芯片市場重要的組成部分，是其最重要的增長驅動力量之一。根據IBS數據，2017年，全球功率放大器市場規模爲97.65億美元。受益于移動終端升級、物聯網産業的持續發展，預計2020 年市場總量增至114.16 億美元。

       5G時代對于射頻芯片的尺寸、性能、成本等提出了更高的要求，主要有以下幾個方面：通信技術加速疊代、頻譜數量不斷增加，射頻複雜度越來越高；可用空間越來越小、面積利用率越來越高，如何排除幹擾同時支持更多頻率變得越來越困難；更高的射頻前端芯片成本和嚴格的手機成本控制的矛盾。

       爲了解決這些技術挑戰，業内目前對于這一問題有兩種思路：

       一種是傳統巨頭延續現有的産品路徑，采用寬帶共封的方式，将相鄰頻段的功率放大器封裝在一個器件中，雖然技術實現難度小，但其成本高，尺寸大，功耗大的缺點對于下遊廠商來說依然不是最優解。

       而另一種方式是軟件定義，通過軟件調節功率放大器适應不同通訊頻段的需求，其好處是成本低、尺寸小、功耗低、可軟件升級，5G環境下優勢明顯。

       目前在這個技術道路上，全球主要的廠商是高通和村田，而國内的領先者是廣州慧智微電子。

       經過十多年的發展，4G時代終端射頻前端市場呈現以Qorvo、Skyworks 和Broadcom（Avago） 三家芯片公司爲主的寡頭競争格局。在終端射頻前端市場，三家企業合計占據了90%以上的市場份額，毛利率均高于40%。

       三家企業都完成了功率放大器、開關、濾波器、雙工器的全産品線布局，同時采用設計、制造、封測一體的商業模式，在現有的行業内具有較強的競争壁壘。同時，由于三家國際巨頭超過50年的研發曆史以及技術實力，在傳統的砷化镓路線上也構建了較爲完整的專利壁壘。

       但每一次通信技術升級都帶來了行業格局可的變革機遇，5G的技術特性将推動射頻前端芯片行業變革，爲創新者帶來趕超的機遇，也爲産業投資人帶來新的投資機遇。

       中國占據全球智能終端60%以上的産能，在射頻前端領域尚有巨大的進口替代空間。“中興事件”更是加速中國在半導體領域自主可控的進程，國産手機廠商進一步擴大核心器件采購的比例，通信核心器件和芯片國産化将成爲必然趨勢，這爲國内射頻前端公司帶來了發展機遇。

       目前國内以慧智微電子、唯捷創新等射頻前端企業與全球行業巨頭相比尚處于成長期，能否成爲行業領軍企業既需要進一提升技術實力，從而适應行業變革的需要，也需要在不斷地提升産量中提高産品的一緻性、穩定性等性能，更需要持續穩定的資本支持。國家集成電路産業投資基金二期也明确表示重點扶植包括5G、AI等新興應用領域的IC設計公司。

       相信在5G商用和國産替代雙重因素的推動下，國産通信核心器件廠商會迎來快速的發展機遇，投資人應該把握産業升級進步的機遇。

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       本文作者俞澤&杜文婧，就職于建投華科。