主要觀點：

*  近十年來，受經濟周期回落以及貿易摩擦影響，世界制造業增長緩慢，全球制造業景氣度明顯回落。當下，全球産業鏈正在發生重要變化，制造業明顯呈現智能化、高端化、綠色化、自動化、服務化、品牌化等趨勢，競争格局蓄勢待變。

*  目前，中國制造業面臨較大的下行壓力，PMI景氣指數連續六個月跌至榮枯線以下，但是随着宏觀經濟及相關産業政策的調整，我國制造業的發展逐漸呈現行業集中度快速提升、産業外遷階段性加速、科技創新和數字化轉型驅動制造業發展的特征和趨勢。

*  先進制造業的細分領域中可重點關注高端裝備制造、汽車制造、電子信息制造、醫藥醫療制造等行業的投資機會。1.高端裝備制造重點關注航空裝備和工程機械裝備等可以通過自主創新、進口替代來實現價值鏈提升的産業；2.汽車制造重點關注與未來汽車産品在電動化、智能化、網聯化和共享化結構性變革相關的領域；3.電子信息制造重點關注5G、芯片、智能物聯等産業；4.醫療健康制造重點關注生物技術、創新藥械與智能醫療等領域。

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