主要观点：

*  近十年来，受经济周期回落以及贸易摩擦影响，世界制造业增长缓慢，全球制造业景气度明显回落。当下，全球产业链正在发生重要变化，制造业明显呈现智能化、高端化、绿色化、自动化、服务化、品牌化等趋势，竞争格局蓄势待变。

*  目前，中国制造业面临较大的下行压力，PMI景气指数连续六个月跌至荣枯线以下，但是随着宏观经济及相关产业政策的调整，我国制造业的发展逐渐呈现行业集中度快速提升、产业外迁阶段性加速、科技创新和数字化转型驱动制造业发展的特征和趋势。

*  先进制造业的细分领域中可重点关注高端装备制造、汽车制造、电子信息制造、医药医疗制造等行业的投资机会。1.高端装备制造重点关注航空装备和工程机械装备等可以通过自主创新、进口替代来实现价值链提升的产业；2.汽车制造重点关注与未来汽车产品在电动化、智能化、网联化和共享化结构性变革相关的领域；3.电子信息制造重点关注5G、芯片、智能物联等产业；4.医疗健康制造重点关注生物技术、创新药械与智能医疗等领域。

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